SB1 ser högre räntor gynna banksektorn, men varnar för Handelsbanken

SB1 Markets gör flera rekommendationsförändringar bland nordiska storbanker inför kvartalsrapporterna. Det framgår av en sektorgenomgång.

SEB, Nordea och Danske Bank höjs samtliga till köp från neutral, medan Handelsbanken sänks till sälj från tidigare neutral.

För SEB höjs riktkursen till 255 kronor från 235, med stöd av högre räntor, väntad vinsttillväxt och potential för ökad kapitalåterföring. SB1 höjer även vinstprognoserna för 2027–2028 med 2 procent.

Nordea får höjd riktkurs till 215 kronor från 205 och lyfts för sin värderingsrabatt och möjligheten till en återhämtning i Finland. Aktien handlas enligt SB1 till P/E 10,6 för 2027, cirka 12 procents rabatt mot jämförelsebolagen exklusive Danske Bank.

Danske Banks riktkurs höjs till 410 danska kronor från 400. Högre ränteförväntningar och en väntad årlig avkastning från utdelningar och kapitalåterföringar på 9 procent ger stöd. Reserveringar på 5,2 miljarder danska kronor ger dessutom en buffert mot en svagare konjunktur.

Handelsbanken går åt motsatt håll. SB1 sänker aktien till sälj och upprepar riktkursen 135 kronor. Analyshuset pekar på pressade kreditmarginaler inom kommersiella fastigheter, svag kredittillväxt och begränsat utrymme för ytterligare kostnadsbesparingar. Direktavkastningen på 7 procent ger visst stöd, men bedöms inte väga upp riskerna.