Rapportspeck med lätta jämförelsetal

Med enkla jämförelsetal ser vi ett intressant rapportspeck i ett bortglömt kvalitetsbolag.

Diskutera aktien och analysen i vår Facebook-grupp eller på vår Discord.

Intro

C-Rad utvecklar lösningar som gör strålbehandling mot cancer säkrare och mer träffsäker. Tekniken bygger på så kallad Surface Guided Radiation Therapy (SGRT), ett kamerasystem som följer patientens rörelser och säkerställer att strålningen träffar rätt område. Man säljer både hårdvara (kamerasystem) och mjukvara/serviceavtal.

Bolaget omsätter runt 450 mkr på rullande 12 månader och gör ett rörelseresultat på drygt 50 mkr. Till skillnad från många andra svenska medicinteknikbolag har C-RAD en relativt låg exponering mot USA som endast utgör 15–20% av försäljningen. I stället är det EMEA (40%) och APAC (45%) som dominerar.

Finansiell översikt

Vi tycker i grunden att C-RAD är ett kvalitetsbolag, som hamnat lite i skymundan efter en period av svagare utveckling. Efter att ha levererat en fin, stabil tillväxt sedan början av 2022 sköt förväntningarna i höjden och det har varit allt svårare för bolaget att leverera på marknadens förväntningar. Vi har nu kommit till ett läge där tillväxten har flackat av och till och med hamnat i negativt territorium.