Hur man kan trada en IPO

Ingen har väl missat att SpaceX noterades i fredags (12/6), vad som dessutom blev världens största IPO. Sällan skådat sådan hype, vilket kanske inte är så konstigt med tanke på att bolaget verkar inom det otroligt spännande segmentet rymd, och till stor del ägs av Elon Musk. Han blev för övrigt världens första triljonär i dollar, åtminstone på papper.

SpaceX, 3 min

På temat börsnoteringar tänkte jag titta lite på hur dessa kan handlas. Att handla en aktie första dagen den är noterad är alltid ett kul event, speciellt om det är ett sedan tidigare välkänt eller hypat namn. IPO:er sticker ut en aning jämfört med handel i aktier som varit noterade ett tag. Det finns flera faktorer som gör att en IPO kan vara väldigt lukrativ att handla. Först och främst vill vi ha bästa möjliga förutsättningar för att aktien skall handla bra första dagen, för detta underlättar det om:

1) Det är en låg free float. Det vill säga det finns få aktier på marknaden att handla. Ofta är en del aktier låsta, och grundare, institutionella investerare med mera har åtagit sig att inte sälja under en viss tid från IPO-dagen.

2) Aktien är inom en het sektor. Sektorn bör gå starkt som helhet och gärna representeras av market leaders.

3) En bullish miljö. Ju starkare marknaden är som helhet, ju bättre chans att IPO:n går bra första dagarna.

4) Aktien är starkt övertecknad. Efterfrågan är helt enkelt mycket större än antalet aktier som kommer ut på marknaden. De som inte fått några aktier innan noteringen kommer vilja köpa när aktien börjar handlas.

Strategier för att handla en IPO:

A) Öppningsrushen. Är de ovan listade förutsättningar uppfyllda finns det en god chans att aktien går starkt direkt efter öppningscallen. Det är ofta vi kan se i realtid hur antalet sugna köpare långt överträffar antalet tillgängliga säljare. Speciellt de första 5 till 30 minuterna finns det god chans för en initial rush som är värd att åka med på. Till exempel öppnade SpaceX på runt 150 och trycktes snabbt till 170. Ett praktiskt sätt att handla detta är att köpa direkt i callen och sätta en stopp en liten bit under öppningspriset. På detta sätt ger man sig en chans att följa med den initiala rushen, till väldigt liten risk.

B) Eftermiddagsbreakouten. Egentligen spelar det ingen roll när breakouten sker under dagen, men det som krävs är att aktien konsoliderat en tid, gärna i en tight range. Att köpa denna breakout har ofta bättre hit rate än med andra aktier. Av naturliga skäl finns det inga trapped longs som vill sälja ut sig, eftersom aktien aldrig tidigare handlats på den nivån, alla är därför In The Money. Det finns därför heller inga historiska motståndsnivåer aktien har svårt att ta sig igenom.

C) Overnight Momentum. Den här strategin är möjligtvis mer riskabel men öppnar också möjligheten att åka med på en fin gap-up dagen efter IPO. Hypen kring aktier tenderar att öka, speciellt om den går bra första dagen. Aktien sprids i nyheter, sociala medier och andra forum vilket leder till att retail får upp intresset och ställer sig i kö för att köpa dagen efter, vilket skapar en ny våg av efterfrågan. För bästa möjliga förutsättningar för en lyckad öppning dagen efter så vill vi se att aktien stänger nära IPO-dagens top of range. En stark close helt enkelt.

Silex, 5min
Silex var en svensk IPO inom halvledar-segmentet. Här fungerade flera strategier, både första och andra dagen. Vi såg en initial öppningsrush, dagen efter fortsatt momentum följt av en kraftfull Eftermiddagsbreakout.

D) IPO-High-Breakout. Denna strategi avser inte IPO-dagen utan infaller gärna långt senare. Om en IPO svalnar av och börjar gå ner eller sidledes under en längre tid av olika anledningar så finns det chans att spela aktien på nytt den dag aktien återtar highs. Kanske vill marknaden se några bra rapporter eller andra triggers innan aktien börjar få nytt momentum igen. Ett enkelt tips är att sätta ett alarm på eller runt den högsta kursen aktien printade under den första perioden aktien började handlas.

Sandisk, daily
I princip ett perfekt exempel på vad jag menar med IPO-High-Breakout.

Detta är en krönika skriven av en extern skribent. Åsikterna är skribentens egen och behöver inte överensstämma med InvesteraMeras. Skribenten kan ha, ha haft, eller planera att ta en position i värdepapper som nämns i texten.